華創證券研報指出，中國中車(601766.SH)24年歸母凈利潤123.88億元，同比+5.77%；Q4歸母凈利潤51.43億元，同比-7.51%。參考可比公司估值水平，考慮到公司作為全球軌道裝備制造業龍頭，給予2025年20倍PE，目標價調整為9.40元，維持“強推”評級。動車組銷量： 2024年，我國鐵路客運量累計達43.12億人次，同比增長11.9%，再創歷史新高。設備更新：推進鐵路裝備更新改造，助力提振消費拉動投資。隨著電力及新能源車逐步推進，老舊型鐵路內燃機車將逐步更新。